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屹农金服 P2P互联网监管新动态与趋势[复制链接]

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楼主   发表于: 2018-01-12 23:19 | 只看该作者 | 倒序阅读
屹农金服 P2P互联网监管新动态与趋势

    互相网金融发展时间不长,但成长迅速,经历了“电子商务→第三方支付→投资理财→P2P”的过程。前三阶段顺风顺水且气势如虹,对传统金融生态产生了“你不改变,就改变你”的冲击 性、改造性甚至破裂性效应。而进入P2P阶段后,情形有了变化,在遭遇种种危机后陷入了困局。这种互联网金融不同过程、阶段和对象的发展“反差”,正是互联网金融成长的客观反映。市场的参与者和管理部门,应及时洞悉并主动适应这种变化。
   互联网金融是金融生态发展与优化的方向。可以预料,当互联网与金融的结合,越来越触动并靠近金融生态的核心、敏感和内源领域及内容时,“给传统金融以互联网”的趋势与需求,就将表现得愈发明显和迫切。因此,必须顺势而为,择势而动,谋势而进。如果无视这一趋势和变化,并迷信或迷失于互联网金 融的所谓“风口”鼓噪时,就一定会走弯路、摔跟头,并自食苦果与自乱阵脚。P2P发展的阶段性乱象就是佐证。
   互联网金融的起步阶段,体现的核心思想是“流量变现”。基本逻辑是先获取 客户及客户流量,再利用客户流量实现财富变现和价值再生目标,奉行“极 客”状态下的“赢家通吃”理念与策略。这吻合原有金融生态“客户流量大、客户垄断化程度高、客户服务粘连性低以及客户需求差异化明显”的格局,也为互 联网金融的“破坏性创新”,找到了若干结合点。互联网金融这一阶段的发展,主要体现在以资金支付为基础的争夺商业银行活期负债业务上,以互联网技术为手 段,嫁接出传统金融生态中的新业态和新空间,并从过程和流程上限度体现了规避风险的本质属性。因为是基于真实商品交易的资金支付,过程和内容本身就有 了风险约束和运行平衡的基础保障;因为是基于存款利率市场化程度不高的交易,收益和增值方式就有了更多腾挪空间和创新机制的多种可能。
   事物的发展总是遵循“先易后难、先简后繁”的基本规律,互联网金融越往前和深处走,情况越复杂,挑战越残酷,风险越敏感,对互联网与金融结合的 耦合要求越高。在“互联网+”的新型业态下,“+”什么?“+”成什么业态?“+”出多大空间?其实是有基础标准、主要尺度和约束条件的,并会随时间、方 式和内容的变化而变化。P2P业务,目前正进入这样的新阶段。
   深入分析,P2P影响和改变的是商业银行的资产业务。这种业务内容的升 级和深入,必然带来其约束条件、发展路径及运行方式的变化。其一,无论怎 么定义P2P的业务性质,都得面临交易过程和结果的风险考验。它不再是以资金单向流动为主要特征,而要完成资金的双向回流交易。这与互联网金融初始期的 “流量变现”精神、原则与模式存在根本冲突;其二,资金流动的目的,不再是基于消费事实的转移,而是基于增值目的的有条件让渡,它需要确定连接实体经济的 众多支撑点。在“流量变现”模式下,也许能找到这些支撑点与对象,但不太可能完成资金流向及配置的动态控制,常会被挪用。资金增值会因为被抽空或虚脱而失 去基础;其三,第三方支付体系中的“隐身人”现象,直接构成了对P2P业务的崩塌式风险威胁。在当前的智能手机卡号中,与持卡人身份不匹配率;商业银 行借记卡,与使用人身份不匹配率都比较大,在这种基础上形成的第三方支付业务,脆弱性可想而知。在互联网金融处于资金支付转移阶段(支付宝类业务),其风险紧迫性还并不强烈,进入资金增值让渡阶段(P2P业务),风险特征紧迫性不仅强烈,而且直接关乎甚至决定其存在和发展的基础。
   值得 警惕的是,市场的主要参与者和管理部门,并未洞悉且主动适应这种变化。模糊标准、放松尺度的方法,无异放任了P2P业务潜藏性、积累性和趋 势性风险的扩大。一方面,对P2P业务的性质定义含糊不清,摇摆不定,导致相关管理政策与规则迟迟无法出台;另一方面,纠结于资金众筹模式下普惠金融短期 目标和效应。在实践创新的旗帜下,留出了过多和过大的“模糊”空间,形成了种种不合理的超“国民待遇”特殊领域,使相当部分P2P平台异化成了资金投机、 “空转”甚至欺诈的平台。这正是主观臆断和盲目夸大互联网金融效应长出的苦果。更难以理解的是,这种市场的“错位”现象,还被相关人员概括为我国互联网金 融的发展好于西方国家与发达经济体的一个原因。
   其实,“互联网+”业态原本就是一枚硬币的两面,即“给互相网以传统产业”与“给传统 产业以互联网”。实际运作过程中,究竟以哪一面为主导,受到主、客观条件的影响和限制。过去,市场上过度渲染了前者,过度迷恋了互联网技术手段对商业模式的颠覆效用。笔者认为,随着互联网与金融结合内容的变化尤 其层级的提升,在互联网金融越来越成长为金融生态主体,体现金融生态核心要素时,将更多体现出“给传统产业以互联网”的主流趋势,表现出跨界融合而不是颠 覆的基本特征。
   简言之,这种主流趋势与基本特征,主要体现在“内核与外延”上。就“内核”而言,互联网金融必须在承认、认可、尊重传 统产业的本质属性基础上的 融合,以此形成多样化、多极化和多维化的商业模式。比如P2P业务,其互联网与金融融合的方式可能会多种多样,但风险经营的本质属性不可能改变,这种不变 属性就从方向上决定了一定是“互联网金融化”;就“外延”而言,它必须能可能利用互联网开放系统的优势,重建和优化市场供需关系体系。通过构筑不同的 “结构洞”,发现和拥有众多新商业机会,扩充生存空间。在此过程中,还必须加快补充和完善原本就缺失的基础性元素。如通过与央行征信系统的对接,解决互联网金融中的“隐身人”问题,使市场参与者具有更阳光化的地位。
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